股市江湖之散戶防身術

常常聽到分析師或是財經台主持人喜歡用"落後補漲"這種字眼，一般該類型的個股大概有幾種特性:低股價、低獲利甚至虧損、強調轉機性、企業主大概都屬於豬頭(看倌自行發掘)。一條小吃街，大家賣的東西都一樣，總是有些店生意興隆，有些店老闆員工都在打盹，為什麼?某日有一群人在假日到附近逛累了，正當所有人精疲力盡之時只想飽食一頓，奈何似乎家家爆滿，不得已的情況之下進了這家椅子上似乎都沾滿了灰塵的商家，在一陣胡亂之後，帶著迷迷糊糊的感覺離開了，老闆開開心心的自我催眠我的店就要人山人海了。不用一天，小吃街依舊是小吃街，忙的人依舊的忙，打盹的睡得更沉了。

落後補漲這名詞會讓人覺得風險降低，因為別人都漲了，"總有一天輪到我"，商場上又不是開倉賑災，真是小心這四個字帶來的迷思。

無薪假跟裁員似乎是最近台灣企業針對景氣循環低迷的時候會採取企業過冬的方式，套句郭董的話，企業若是倒閉很可能遭殃的會是更多的家庭跟個人，還是回到一句老話，個人跟企業的競爭力在哪?企業主的道德勇氣在哪?環環相扣，唇亡齒寒。

裁員在歐美是很正常的事，為什麼?因為歐美採取菁英主義，希望企業淘汰跟員工淘汰能造就更強的企業跟所屬員工，歐美沒有無薪假，因為他門上班的時數每天可能不到六小時，可是就我觀察他們上班的情況，六小時就是完完整整的六小時，再以我的觀察，台灣企業大部份的人專心工作平均每日能有四小時就很好了，因為文化跟習慣性，企業要求員工以廠為家，以公司為家，跟歐美是不太一樣的。既然是家，就是要溫暖點，人性點，可以處理很多除了公事以外的私事，這是文化的不同。所以台灣中小企業之發達、還有應變的能力都不是歐美能達到的，相對來說，世界級的大企業就不容易在台灣誕生。

以股市高檔出貨需要半年左右的時間，加上先前311日本大地震降低了此波下跌的速度跟幅度(因為已經有人在地震時期被震出場了)，加上三年前的金融海嘯似乎還在印象之中，所以此次的動盪大家可視為正常的景氣循環，加上企業開始有減肥過冬並且都自發性的發出"景氣不好"的風向球，依據科斯托蘭尼先生-既成事實效應(註)，台股呈現的狀況或是弱中透穩的狀況。

註:既成事實效應--凡事已經發生的狀況，經過一段時間變成消息或是新聞，都會造成股市的逆向走勢。簡單說就是當事實(非消息或新聞)發生之時其實股價已經反映，當新聞或消息發生時，因為股價早已反映，反而走出逆向的狀況。像財報公布大好，股價反而走低，公司公布大虧，反而股價大漲。

經過21個月14次歐洲領袖"高峰會",針對希臘國債違約風暴得出了幾個結論降低希臘債務50%,提高銀行資本適足率9%,EFSF可運用資金提高到一兆歐元。

搭配今日歐股現在都大漲超過4%來看，貌似風暴解決了，不懂金融的百姓大部分是霧裡看花，懂金融的個個都露出貪婪的樣子，所謂無風不起浪，沒有浪花的海岸大概想衝浪的就會自動縮手了吧。

德國股市投機家科斯托蘭尼說，好的債權人比好的債務人重要，在這次希臘事件中，中獎的大部分是法國，希臘可以雙手一攤，然後鄰近的兄弟姊妹都要一起承受，個人覺得這種敗家(希臘人口約1100萬,人均所得30000美金以上)，GDP也不算低的國家都可以想辦法賴帳，相較於我們家的企業主放無薪假，資遣的新聞最近屢見不爽，只能說中國人傳統以來逆來順受逆境中求生存的能力至少是別人比不上的。

以後有買房子需求的，要是有貸款需求的，最好是找兄弟姊妹裡面經濟狀況好的，談好利息的條件。真的還不出來的時候，必要時候可以賴帳，或是延期還款，不會像銀行一樣把你家的東西通通拍賣光，至於找地下錢莊的，那無異是虎口拔牙，至於有被借錢的兄弟姊妹，我是覺得不要有可以拿回本金的想法，因為你是好的債權人，表示你賺錢的能力強多了，就當作做功德吧。

宏達電都知道吧，造就了王雪紅，台灣史上第一名女首富，原本做手機代工，PDA Phone(Palm)，找了幾位對裝置有熱情的副手，成就了台灣進入世界百大品牌的第一個領頭羊。

華寶跟宏達電上市的時間差不多，2002-2003，一樣是手機代工，華寶有個當年大家都流口水的大客戶-Motorola。曾經華寶一年出貨5千多萬支手機，股價也曾達到240的高檔。現在呢，宏達電股價7百多(最高到13XX)，華寶最低到2X(現在3X)，平平都是做手機代工，兩造確達成了截然不同的結果，人才都是台灣所教育出來的，一樣是可以乘坐在浪頭上的產業，所謂研發人才數量也差不多，爭取的也是全球一等一的客戶，可是好像從股價或是評價可以完全不同樣。

你可以說是客戶不同造就不同的結果，但真要如此說，只能說老闆對於未來的敏感度讓公司失去競爭力，上位者無法看到公司會遭遇到的危機，仍舊沉溺於過去的勝利之中。最近張忠謀說了一篇兩年內都看不到燕子的說法，你可以一笑置之，或是仔細看待，是全世界都沒有燕子，還是燕子不在台積電所在的國家，企業競爭力只有企業努力，那可是不夠的，郭董在全世界各地買工廠買員工，但是大家對於跳樓事件聚焦更大，也對於所謂砍價競爭讓台灣各代工廠組起所謂防鴻防線，價格競爭力當然是製造業的最大武器，要是台灣可以提供廉價的勞工或是廉價的土地廠房資源，鴻海不需要去對岸找百萬大軍，這是鴻海的競爭力，要是鴻海客客氣氣，每天講求環保講求員工保障，今天整個台灣的代工業我想只會更糟，因為連自己人都開始比上不足比下有餘了，競爭會讓企業出局，會讓某些員工失業，企業跟失業的工程師找不到下一個方向，很簡單，因為沒有競爭力。

好企業不容易創造也不容易維持，必須能承先啟後，還要有運氣的配合，維持本身競爭力不墜然後尋找機會奮力一擊，這是沒有燕子的時候唯一也最重要的課題。

才在iPhone4S問世的隔天,引領世界的創意行銷大師賈伯斯罹癌去世,56個年頭,蘋果電腦到現今消費型電子設備,每每推出就是一陣風潮,也逼得對手需要思考為什麼賈伯斯可以,我們不行,當年比爾蓋茲拿著MAC指著滑鼠說,我也要有滑鼠的作業系統,造就了比爾蓋茲的微軟王國,因為iPOD,現在隨身聽已經不再是當年指定購買SONY的天下,到現在賈伯斯說手機不只是手機,讓NOKIA,RIM個個摔得鼻青臉腫,很多人一定很討厭老賈,可是他卻是讓大家能夠靜下心來想想,企業的目標當然是賺錢,但是為了賺錢做的事業,跟為了讓人生活得更有色彩,企業因為創新去迎合人生色彩而得利,那是完全不同的想法.一個是強迫你接受改變,一個是思考怎麼樣讓你使用的東西更貼近自己.

賈伯斯的去世,就像貓王,麥可一樣,令人震驚無法置信,因為他們不太像人,比較像神,百年後大家談論到手機,音樂,這些永垂不朽的當代大師仍然是象徵了一個永遠不會被遺忘的記憶.

再過一天,蘋果將要展示其新的iPhone,不論是iPhone5或是iPhone4GS都對台灣或是世界的電子產業產生一定的衝擊,這次唯一有一點不太一樣的,就是賈伯斯變成了庫克.

大家都在想像沒有賈伯斯的蘋果到底還是不是那個人人都會咬一口的蘋果,當然新任的執行長有其能力,足以擔當蘋果這個大企業的執行長,但是老賈依舊是老賈,蘋果就是少了個味^^.以後會有更高技術,高規格的蘋果,但是卻少了會讓人眼睛一亮的蘋果.

好像每次一到大跌,或是股災電視上眾多媒體就會"訪問"號子"裡的白髮蒼蒼或是頂著一頭大捲髮的歐巴桑,然後總是嘆著氣說賠錢或是大聲呼喚政府該出來護盤了,都跌成這樣了還不有所作為.

這邊我有兩種感覺,

第一,沒事還是到號子裡然後又不在VIP房間裡操盤的人,不是沒地方可以看到大盤資訊不然就是去吹冷氣吃水果的.就像公園裡的老人,群聚一起玩著牌或是象棋,輸贏幾百塊,殺時間跟浪費生命的居多.

第二,媒體為什麼要在大跌的時候去採訪虧損又沒甚麼建設性發言的散戶,連演藝圈會玩些股票的人,都變成媒體順勢報明牌的工具了,這真是一個讓我覺得非常神奇的事情,更神奇的是,還有人會相信而且買單.

台幣兌美元來到1:30,請問這種狀況你有何理解?一般人都會說貶值有利出口,所以對電子業有匯兌收益,容我解釋清楚一些,貨幣的貶值或升值在企業未進行匯兌的保險作業(企業未在國外擁有戶頭,存放外國貨幣)的確會產生差異,但以現今台灣大部分電子產業在國外會沒有戶頭並使用外國貨幣支付個人覺得不太可能.連我都可以很容易的在網銀上購買外國貨幣了,何況是跨國性產業.

所以貶值究竟有何影響,台灣地小資源少,很多資源需要向國外購買,一旦貶值會造成整體購買資源成本上升,尤其是原物料與民生必需品,一但這些原料成本上升,必然會有漲價的效應,一但漲價不太容易回降,就可能會有通膨的效應,同時也會造成消費意願降低,是有可能會降低經濟活動的,大家不願意買車買房,存款都放至銀行,銀行利息支出增加,但是放款卻沒有增加.所以惡性的貶值容易造成台灣弊大於利.各位可能會問韓國呢?為什麼韓國可以貶的這麼兇,那是因為韓國耗整國之力培養一個叫三星的公司,三星好很多企業,家庭,人都會因此受惠,所以他們比較不怕貶值,因為貶值可以讓三星賺更多的錢,可以弭補掉通膨造成的成本增加,這也是韓國近年個人年所得迅速超越台灣的情況.

以台灣很多產業到大陸設廠的情況下,若各位有參考匯率進行投資選擇的話,請務必看台幣兌美元,台幣兌人民幣,台幣兌歐元三種匯率,米國獨霸的情況現在有改觀,所以不能僅用美元當成貨幣的唯一參考,歐美是台灣電子產業的出海口,傳產出海口大宗則是大陸.總結貶值太大有可能造成外幣撤退,會造成投資市場的危機,請大家務必小心.

另個人覺得今日股市大跌,就是反映匯率貶值的狀況,銀行傳產大跌,電子(大陸設廠的小跌,廠區在台灣的不跌反漲).短期的急貶或急升,有可能是因為金融操作,但是長期的貶或升有代表全球投資該地的意向,長期大貶(烏干達,那個幾十萬百萬只能買雞蛋的國家)就是國力衰退的象徵.

近日至大陸約兩周的時間,稍微觀察了一下對岸的經濟,薪資水平,消費水平,房價等等,月薪人民幣一萬算高所得(高中教職約5000),房價平均約30-80萬(當然以非精華區看待),一個便當約10元,交通地鐵2元,公車1-2元,平價飯店房租約200-250. 計程車8元起跳. 綜合觀察的結果,對岸的薪資水平及物價約為台灣的一半,大約是10-20年前的台灣. 當然有分一線大都市以及沿海一級都市. 目前整體的硬體建設,如交通算很發達,都會區的捷運公車計程車,長途的火車大巴高鐵.個人擁有汽車數很高,機車多為電動車,馬路上擠滿了大巴,公車,計程車,轎車,電動車,腳踏車.高樓大廈非常多,而且是施工中的狀況,房價以我詢問所得,近一年約漲價一倍左右,以大陸二線城市也開始開發的情況加上大量農工由鄉村往都市集中的情況,短期應無多餘的問題,大陸的土地為國有,很多老房子都是一聲令下拆除就地蓋起新大樓,住戶則選擇繳交數萬至數十萬差額給政府及建商,若交不出則領若干補助.房子的狀況有點像香港的房子,又高又直,但是外觀有點像台灣剛施工好的房子,品質不是很好,然後就大夥就入住了.至於人文的素養及習慣,個人感覺還有待加強,比如說隨地吐痰,人車爭道,腳踏車跟電動車過馬路橫衝直撞,喇叭聲此起彼落,街道因為施工感覺坑坑洞洞.但聽說部分城市有施行模範街道,在那看不到隨地吐痰的情況,汽車也不太隨便亂鳴喇叭,那種城市物價接近台北都市.整體而言就是一個大量開發的國家,硬體提升的很快,建設跟政策的執行效率很好,至於軟體的品質以及人文的提升及一些小細節可能會讓人不太舒服.但是跟我們小學課本中所了解的大陸,是完全不同個樣了.有位內地人跟我說了現在整個大陸有種很急躁的情況,大家可以揣摩其中. 其實,以歐美資本法制為主的體系,菁英主義,大量使用外國的資源,說實在的我也不覺得哪邊有特別的好.另根據調查結果,每一位台胞可持台胞證買一間房屋. 整體而言我覺得我還蠻喜歡的,因為跟我小時候住的台北很像.

建議欲從投資市場的大混水中想摸魚的人,一定要讀書,讀甚麼書,不論是講投資市場技術分析或是投資名人傳記或是經濟相關的書籍都好,投資市場比的是氣長不是氣盛. 投資進出有賺有賠,永遠不賠的叫做第四台分析師,但是分析師至今還是不能成為富甲一方喊水會結凍的經濟大鱷,可見這些大部分的分析師不過是餬口飯吃就像夜市叫賣的人一樣,店面商品都不是自己的,就像個擴大器是老闆想趁機推銷的工具罷了. 如何維持細水長流增加財力的方式,沒有固定的模式不可能達到,一兩次的賺錢是運氣,慘賠之後的懊惱不能認清自己的問題是悲哀,仍然執著於漲漲跌跌總有一天漲到我的想法只會一點一點的侵蝕自己的財富. 那讀書到底有甚麼好處,讀好書讀對書不一定會讓你一飛衝天,但是會讓你對投資有一定的模式跟概念,會讓你對經濟有感受,會讓你對各國的生活變化有興趣,會讓你對歐美強權玩火自焚的貪婪有認知,也可能讓你對現有的工作產生珍惜,對提升或探索自己有更高的想法. 試著關掉因為財經台或某分析師介紹的明牌去投資,藉著最簡單的券商軟體,檢視大環境的經濟,想投資的產業,然後去尋找你想投資的公司,一旦確定目標,好好的經營你的"公司",你看到的報表比公司老闆的晚了些,少了些,但是法律的規定還是會有一定的強制性. 搭配一些你讀過的書,可能你投資的氣會比80%的人長,祝福你.

路過店面的時候,看到清倉大拍賣,人山人海,人人搶買,上頭寫的跳樓大拍賣,這種狀況對經營的人好是不好?

兩種情況:

1. 成本難以支撐,只好把東西便宜賣,降低損失.

2. 跳樓大拍賣是騙人的,附近的人都知道這間店每天都在跳樓大拍賣.

每日操作的法人,股友社,散戶們最近應是一個頭兩個大,依據技術分析進場的人應該也是無所適從.有點像電影中情報員被關到房間裡嚴刑逼供的方式,慢慢的使用各種手段,讓一開始堅定的意志一點一滴的動搖,然後忘記原來的目的是什麼.就像漲跌讓散戶一直不斷的接受折磨然後放棄不再觀察所有的現象,從台股大盤的成交量可以大約透露出端倪.

龐大的成交量可以透過作手的左右互換創造出人氣沸騰的假象,縮小的成交量卻是不能隱藏的,所以縮小的成交量對於散戶的你應該更具有參考價值.

今年以來外資的賣超超過數千億,九月份這跡象有點改變,由先前的賣超改為小買超,期貨方面則是忽多忽空,比散戶更像散戶的操作,應該是不具參考價值.

先前提到的區間7100-7800並未被突破甚至靠近,加上成交量的縮小,有進場的短線同胞們,不需設定太長的波段,長期投資的弟兄則好好追蹤法人進出的狀況,等待出現箱型突破的那一天,確定法人,融資券的消長情況就可以安心建立部位了.

奇怪奇怪真奇怪,市井小民都開始注意QE3了,每天觀看財金台的小散戶也知道QE3好像可以解決現在各國股市狂洩的問題,

要是真如此,直接QEN,N趨近於無限大,那各國人人都是可以排名全世界前百大富豪不是解決很多問題.

台灣這個蕞爾小國,發行QE可能上不了CNN,只好自己關起門來大家狂喊政府護盤,最好一次護盤護到20000點,這樣大家都變成富翁,

經濟也好了,人民也富有了,黑道都去玩股票了,所有警察都派去路上搞交通就好了.